2026年1月25日晚，紙公告九江橡塑膠廠家，震動了整個制品圈。

“奶酪股”妙可藍多發布公告：去創始人柴琇的總經理、董事長及法定代表人職務。 理由直接而冰冷：筆舊日的投資承諾未能兌現。

幾乎同時，另份提起仲裁的公告并排發出，將筆涉及過億資金的陳年舊賬，攤開在所有人面前。

那個在電視廣告里，用溫暖聲音告訴全國孩子“奶酪就選妙可藍多”的“奶酪女”柴琇，以出乎意料的式，從自己手造的座上退場。市場嘩然，故事卻早已埋下伏筆——柴琇從來不止面。

A面：照亮賽道的“奶酪女”

柴琇的故事，起步于東北吉林。

2001年，“廣澤牛奶，新鮮到”的廣告語讓她在鄉成名，但全國市場的銅墻鐵壁讓她屢次碰壁。伊利、蒙牛太強大，硬闖不行。

轉折來自次“細分”。 當同行還在液態奶紅海里廝時，柴琇把目光投向了個幾乎人問津的角落：奶酪。尤其是給孩子的奶酪。

她的邏輯清晰而大膽：改變成年人飲食習慣太難，但父母從不吝于為孩子投資營養。2015年，她果斷收購“妙可藍多”與工廠，押上重金設備，出了款產品——妙可藍多奶酪棒。

隨后九江橡塑膠廠家，就是那場教科書般的“飽和式攻擊”。“奶酪就選妙可藍多”的旋律和廣告，像空氣樣滲透進全國兒童頻道。她幾乎以己之力，在庭餐桌上開創了個新品類。

數據證明了她賭對了。 妙可藍多路狂奔，營收從數億飆升至近40億，市值度沖破300億，坐穩了“奶酪哥”的寶座。柴琇，也從吉林企業，變成了全國矚目的“奶酪女”。

2025年前三季度妙可藍多實現營收39.6億元，增長10，實現凈利潤1.76億元，過2024年全年的1.14億元。

B面：游走邊界的“資本操盤手”

然而，硬幣總有另面。驅動妙可藍多狂飆的，不僅是產品，還有資本。柴琇的另面，是位諳規則、卻也常在邊界游走的“資本操盤手”。

2019年的步“暗棋”，成了今日的“驚雷”。 當時，為配資本運作，柴琇主設立了支并購基金，為名為“吉林耀禾”的公司提供擔保。這公司，被外界視為其族商業版圖的角。

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問題在于，“吉林耀禾”出現了嚴重的債務逾期，而主要的債權人，恰恰是后來成為妙可藍多大股東的蒙牛。

關系變得微妙而直接：大股東借錢給了創始人的“自己人”，“自己人”還不上錢了。

彼時，柴琇曾簽署個人承諾，白紙黑字保證“確保上市公司凈利潤不受影響”。但到了2026年初，當過1.2億元的損失賬單擺上臺面時九江橡塑膠廠家，承諾未能履行。

這成了董事會決議中可辯駁的理由。意味長的是，這項罷議案獲得了全票通過，包括柴琇自己那票。

這并非她次在資本規則上留下痕跡。早在2019年，妙可藍多就曾自曝丑，公告公司資金被控股股東關聯非經營占用達2.4億元，相關正是柴琇及其族企業，為此她收到了監管的警示函。

A面的她，用資本為產品開疆拓土；B面的她，pvc管道管件膠卻也曾讓公司為個人或族的資本棋局承擔風險。當公司壯大至公眾公司，當強勢的產業資本成為控股股東，這兩種身份的沖突便不可避。

棋盤易主：蒙牛的強勢接管

柴琇的資本故事，另條關鍵主線是與蒙牛的縱連橫。

妙可藍多雖增速驚人，但大手筆營銷致利潤微薄，現金流緊張。2020年，急需“彈藥”的柴琇，引入了蒙牛這位“白衣騎士”。

蒙牛的眼光。它看中的是奶酪這個增長賽道和妙可藍多的頭部地位。投資從7.45億小試牛刀，到2021年重金30億入主成為控股股東，步步為營。

控制權的轉移，伴隨著人員的滲透。2021年，蒙牛系財務老將蒯玉龍空降席財務官，2025年擔任行政總經理。直至2026年1月，他正式接任總經理。

蒯玉龍上任后的把火，就是果斷對柴琇遺留的爛賬“次出清”，全額確認損失。這標志著公司從創始人驅動時代，切換至控股股東主的業經理人管理時代。

蒙牛要的，是個規范、可控、能融入其大業版圖的妙可藍多，而非個充滿個人彩和隱風險的“立國”。

退場與未完待續

被職后，柴琇保留了董事席位和14.92的股權，她仍是重要的二股東，但公司的向盤已然易手。

她的退場，恰逢奶酪行業的十字路口。行業早期爆發式增長的紅利正在消退，增速明顯放緩，甚至出現了破產離場的案例。市場從藍海轉向紅海競爭，從拼營銷轉向拼產品、拼供應鏈、拼綜實力。

近年來整個奶酪行業都在經歷“降溫”。據歐睿數據，2017年-2021年我國原制及再制奶酪市場銷售規模快速增長，年復增速為26.3；2022年-2024年市場增速放緩，年復增速為13.3，2024年市場銷售規模達186億元。

而究奶酪行業增長承壓的原因，根本在于我國在奶酪消費占比和人均消費量上比日韓英美明顯偏低。凱度消費者指數業務總監廖為新指出，截至2025年6月，奶酪的滲透率只有29.2，與其他制品相比，仍有較多增長空間。

行業分析預測，亞洲奶酪市場規模預計將從2026年的79.1億美元增長至2034年的125.5億美元，其中是大的區域市場。

顯然奶酪仍是片不容有失的戰略藍海。業內預計未來市場規模有望達到千億。妙可藍多的公告發布后，公司股價在次日開盤出現波動，但很快回穩，收跌1.77，報23.33元/股。市場似乎已經接受了這變化，將目光投向新的管理層和公司未來走向。

柴琇的故事，是代企業的典型縮影：憑借敏銳的嗅覺、果敢的賭以及對資本工具的嫻熟運用，他們抓住了時代機遇，創造了商業奇跡。然而，當企業駛入水區，早期那些游走于邊界、帶有強烈個人印記的操作，往往會在嚴格的公眾公司理與產業資本的理要求下，迎來清的時刻。

燈光暗下，“女”退場。但江湖事，戰爭從未真正結束。正如妙可藍多在公告中依然對柴琇表示了感謝，“公司董事會對柴琇女士為公司發展所作出的貢獻表示衷心感謝！”柴琇的故事，是代企業的縮影：他們憑借敏銳的嗅覺和冒險精開創事業，卻在資本、制度和市場變化的復雜博弈中面臨角轉換。她的“雙面”不是特例，而是這個快速變遷的商業時代的共同注腳。

采寫：南+記者 周中雨

統籌：姚翀九江橡塑膠廠家