上證報證券網訊（記者 周亮）近日，廣東省財政廳、廣東省委金融辦、廣東省發展改革委聯發布《財政金融協同惠企利民攬子政策指引》（簡稱《指引》），次明確了總規模1000億元、期500億元的廣東省戰略新興產業投資引基金（簡稱“引基金”）的運作模式、投向布局及運營管理機制。

　　這只“長錢長投”耐心基金正式揭開面紗。《指引》提到，引基金長期經營，不設固定存續期限，主要投資戰略新興產業、未來產業以及升改造的傳統產業等廣東省扶持的產業域。此外，政府部門不干預基金投資決策，保留對引基金違規違約等投資行為的否決權。

　　未來撬動社會資本形成萬億元基金集群

　　根據《指引》安康保溫護角專用膠，引基金由廣東省戰略新興產業投資引基金有限責任公司（簡稱“引基金公司”）組建。作為省政府投資基金統出資和管理平臺，引基金公司由廣東省財政廳全資設立，通過搭建“引基金-母基金-子基金”三架構，預計未來撬動社會資本形成萬億元基金集群。

　　上海證券報記者獲悉，引基金公司已于2025年12月18日完成工商注冊，筆100億元注冊資本已經實繳到位。引基金公司委托廣東粵財基金管理有限公司負責引基金運營管理，廣東省發展改革委作為業務主管部門，廣東省財政廳作為出資人。

　　據廣東省發展改革委主任龔楨梽此前介紹，引基金主要特點包括創新定位、創新架構和創新機制。在定位上，作為“長錢長投”的耐心基金，引基金不設固定存續期限，并且將建立省財政長期穩定投入和回收資金循環滾動投資機制。

　　在架構上，引基金構建“引基金-母基金-子基金”三架構。層在引基金層面，堅持省系統謀劃和整體進，強化產業規劃、基金投資和政策要素協同；在母基金和子基金層面，強化央地作和省市聯動，積吸引央企資本、金融資本、產業資本、社會資本，并且廣東也將在全國范圍遴選優秀投資機構擔任管理人。

　　廣東省發展改革委相關分析稱，該架構設計能好發揮財政資金杠桿應安康保溫護角專用膠，吸引社會資本帶動民間投資；同時，以省引基金為牽引系統謀劃和整體進全省基金體系，統籌帶動各地資金、產業政策、發展規劃和基金投資布局有協同，好發揮省引基金的戰略航作用。

　　在機制上，引基金建立監督檢查、出資“賽馬”、省市聯動、政策協同、資源共享、投后管理、績考核、容錯責、分類退出等10項管理機制。《指引》特別提到，將細化創新符培育耐心資本的盡職容錯和長周期考核機制，從體制機制層面鼓勵母子基金加大投早、投小、投長期、投硬科技。

　　投資戰略新興產業、未來產業等域

　　“廣東力爭造培育發展新質生產力的靶向基金。”龔楨梽介紹，引基金落實國關于政府投資基金布局規劃和投向評價管理要求，保溫護角專用膠主要投向廣東省傳統產業改造升、新興產業和未來產業培育壯大等域。

　　《指引》提到，引基金將服務“百千萬工程”、綠美廣東生態建設、海洋強省建設等廣東省委、省政府工作部署。同時，鼓勵母子基金投早、投小、投長期、投硬科技，支持投資角獸、精特新、制造業單項等企業。

　　以設立產業投資類母基金為主，引基金將分行業引入產業龍頭和鏈主企業作構建產業生態基金，引入銀行、保險資金等長期資本作設立具有項的母基金；以因地制宜適當出資引地市設立創業投資類母基金為輔，引基金將支持地市與業績先的創投機構作設立聚焦新興產業和未來產業的創投母基金。

　　廣東省人民政府參事室特約研究員、暨南大學經濟學院教授謝寶劍接受記者采訪時表示，廣東擁有全球知名的電子信息、裝備制造、新能源汽車等產業集群，產業鏈非常完整。這意味著基金在投資時，不是個個找“孤島”項目，而是面對片“熱帶雨林”。同時，廣東的創新資源密度，產學研用轉化機制相對成熟。基金投資的項目能夠便捷地對接前沿技術、端人才和實驗平臺，加速從實驗室走向生產線。

　　“財政資金是‘點火器’，但要燃起萬億的資本‘火焰’，須在機制設計上充分尊重和運用市場規律。”謝寶劍建議，從市場化手段著力，造“產業共同體”，而不僅是財務投資。“讓產業龍頭在投資決策中擁有發言權，基金的投資就能地嵌入產業脈絡，形成‘以投代引’‘以投促鏈’的果。”

　　謝寶劍還提到，讓“長周期考核”和“容錯機制”真正可感、可信，關鍵是要細化成清晰、可操作的條款。比如明確對投資種子期、硬科技項目，若因技術路線未達預期失敗，在何種條件下可以責；管理團隊的績，要看三年、五年，甚至是十年后培育出了多少核心技術企業，而不是短期賬面回報等。

　　工業和信息化部信息通信經濟委員會委員盤和林對記者表示，若該引基金順利撬動萬億基金集群，將對廣東構建現代化產業體系、培育新質生產力產生遠影響。他建議廣東應持續優化營商環境，放松資本限制、穩定資本預期；在賽道布局上立足產業特，注重差異化發展；重視人力資本投入，強化人才對創新發展的支撐作用；同時化作安康保溫護角專用膠，拓展創新與資本作空間。